栏目导航
国电电力:2019年公开发行公司债券(面向合格投
发表时间:2019-07-10

  瞄股网(讯:【中央第七生态环境保护督察组督察中国五矿集团有限公司工作动员会召开】财联社7月10日讯,10日,中央第七生态环境保护督察组对中国五矿集团开展生态环境保护督察工作动员会在北京召开。督察组组长李家祥强调,这次督察总的要求是“坚定、聚焦、精准、双查、引导、规范”,不断夯实生态环境保护政治责任。中国五矿集团党组书记唐复平表示,中国五矿集团坚决拥护党中央、国务院关于生态环境保护督察的决策部署,全力支持配合督察组完成好各项任务。

  今日可申购新股:澜起科技。今日可申购可转债:无。今日可转债上市:环境转债。...

  国电电力:2019年公开发行公司债券(面向合格投资者)(第一期)信用评级报告

  中兴通讯(000063)股票07月10日行情观点:业绩平稳,但不是短线交易时机

  三一重工(600031)股票07月10日行情观点:业绩平稳,但不是短线交易时机

  科大讯飞(002230)股票07月10日行情观点:业绩平稳,但不是短线交易时机

  国电电力:2019年公开发行公司债券(面向合格投资者)(第一期)信用评级报告

  募集方式设立的股份有限公司,设立时名称为“大连东北热电发展股份有限公司”。

  1965039.78万股,中国国电集团有限公司(以下简称“国电集团”)为公

  知,国电集团将与神华集团有限责任公司(以下简称“神华集团”)实施联合重组,

  神华集团更名为国家能源投资集团有限责任公司(以下简称“国家能源集团”),

  国家能源集团与国电集团收到国家市场监督管理总局反垄断局出具的《经营者集中

  定对两集团合并不予禁止,从即日起可以实施集中。上述《合并协议》约定的集团

  合并交割条件已全部满足。本次合并实施完成后,公司控股股东将由国电集团变更

  布的《国电电力发展股份有限公司出资组建合资公司重大资产重组暨关联交易预案

  (修订稿)》,公司拟以其直接或间接持有的相关火电公司股权及资产(即国电电

  力出资的标的资产)与中国神华能源股份有限公司(以下简称“中国神华”)直接

  或间接持有的相关火电公司股权及资产(即中国神华出资的标的资产)共同组建合

  2019年一季度宏观经济运行好于预期,GDP增速与上季持平;随着积极因素

  原因是当季货物贸易顺差同比扩大,净出口对经济增长的拉动力增强,抵消了投资

  和消费拉动力下滑的影响。值得注意的是,随着逆周期政策效果显现,中美贸易谈

  判进展良好带动市场预期改善,3月投资和消费同步回暖,经济运行的积极因素正

  速低于上年是主要拖累。不过,从边际走势来看,1~2月社零增速企稳,3月已有

  显现,叠加市场预期改善推动商品房销售回暖、汽车销量增速反弹,以及对外贸易

  增长,表明“宽信用”效果进一步显现。此外,1~3月新增企业债券融资及地方

  政府专项债也明显多于上年同期,体现债市回暖及地方政府专项债发行节奏加快带

  期各类支持实体经济融资政策的叠加效应正在体现。考虑到伴随中美贸易谈判取得

  积极进展,市场信心持续恢复,宏观经济下行压力有所缓和,金融数据反弹或促使

  监管层放缓货币政策边际宽松步伐,二季度降准有可能延后,降息预期也有所降温,

  19.3个百分点,或与央企利润上缴幅度增大有关。1~3月财政支出累计同比

  政收入增长将面临更大的下行压力。支出方面,2019年基建补短板需求增大,二

  出也将保持较快增长,财政支出将保持较高强度。总体上看,今年财政政策在稳定

  三产业和城乡居民生活用电保持快速增长,带动我国全社会用电量增速不断提高。

  火电为主。从机组利用小时数来看,得益于用电需求增速回升,2018年全国发电

  《关于促进我国煤电有序发展的通知》(发改能源[2016]565号),明确提出严控

  煤电新增装机规模,缓核(建)部分电力盈余省(区)煤电项目,同时加大淘汰落

  后产能力度。随后,国家能源局在全国范围内建立了煤电规划建设预警机制,对全

  标,未来火电新增装机容量仍将保持继续下降趋势。但是考虑到上述目标仅为预期

  景下,全国煤电标杆上网电价上调幅度有限,火电企业的盈利空间受到挤压;2019

  体处于“紧平衡”状态,电煤价格指数小幅上涨。供给方面,随着优质产能的释放,

  弹、且较年初有所下降,同时“长协煤”仍将对稳定电煤价格起到重要作用。2019

  以年度为周期,按照期间电煤价格(以中国电煤价格指数为准)变动情况,调整下

  一年度的煤电标杆上网电价。但是,由于中央政府持续推动实体企业“降成本”,

  向发电企业征收工业企业结构调整专项资金,并将国家重大水利工程建设资金和大

  电企业标杆上网电价几乎未受影响。目前,全国各省级电网区域尚未大范围调整标

  (中发[2015]9号)(以下简称“9号文”),提出将有序放开公益性和调节性以

  行[2017]294号),鼓励发电企业与售电企业、用户及电网企业签订三方发购电协

  议,特别是中长期协议,逐步扩大市场交易电量规模,加快电力体制改革;同时,

  外,原则上不安排“9号文”之后煤电新建项目的计划电量,而且签约交易电量亦

  不应超过当地年度煤电机组发电小时数最高上限。对于水电、核电等清洁能源机组,

  增加和机组利用效率提高而保持较快增长;随着供热面积的扩大,热力业务收入持

  所致;2018年,由于平均上网电价回升,公司电力业务毛利率有所提升。公司热

  力业务呈政策性亏损,毛利率持续为负。化工业务毛利率受主要产品价格波动影响

  月,随着和中国神华组建合资公司的正式成立,公司合并范围增加原属于中国神华

  力市场的占有率,市场竞争优势更加明显。整体来看,区域分布结构的合理性在一

  63.13%,火电机组以大容量机组为主,且结构持续优化,有助于保持较高的机组运

  37.29%,清洁能源占比较高,降低了过渡依赖单一电源结构带来的经营风险。

  增长、发电机组利用效率不断提升,历年发电设备利用小时数均高于全国平均水平。

  随着全国电力体制改革的不断推进,公司参与市场交易电量逐年增加,2018年,

  价上调,公司发电机组平均上网电价逐年上涨。同时,在上网电量增长的带动下,2016年~2018年公司电力业务收入分别为

  来煤炭价格大幅上涨,公司标煤采购单价快速提高,电力业务毛利率水平降幅较大。

  业务主要采取采购后再对外销售的经营模式,煤炭购销业务的毛利润普遍很低,且

  一步解决与国电电力同业竞争问题有关事项的公告》,国电集团承诺将国电电力作

  为常规发电业务整合平台,逐步将国电集团下辖火电及水电业务资产(不包括国电

  集团除国电电力以外其他控股上市公司的相关资产、业务及权益,且不包括区域常

  国家能源集团,作为重组后的母公司,吸收合并国电集团。根据《公司法》和国家

  项的函》,国家能源集团在承继国电集团相关承诺的前提下,对公司做出避免同业

  竞争承诺:明确将公司作为国家能源集团常规能源发电业务整合平台,逐步择机将

  增强公司发电业务的规模和综合竞争实力,同时对于改善公司与中国神华的同业竞

  章的要求,设立股东大会、董事会、监事会的公司法人治理结构,并聘任管理层。

  出书面辞职报告,因工作变动原因申请辞去上述职务。李忠军先生辞职后,将由公

  司董事、总经理冯树臣先生代行董事会秘书职责直至公司聘任新的董事会秘书。公

  部、市场营销部、证券融资部、人力资源部(党委组织部)、财务产权部等职能部

  门,同时建立了健全的制度管理体系,已全面推行制度化的规范管理,制定了包括

  制定了《国电电力发展股份有限公司财务管理制度》,对预算、会计基础工作、资

  产、资金、成本费用、基建财务、税收等方面进行明确规定。公司已形成权责明确、

  主要包括建设、资产置换与收购、兼并与设立公司以及出资于其他公司等股权投资。

  公司设立投资管理委员会,审议公司投资管理制度、拟投资项目和重大资产重组、

  兼并与收购的方案等。对于单一项目投资额度超过公司上一年度年末审计的净资产

  定了《国电电力发展股份有限公司内部审计管理制度》,公司本部设立内部审计部

  门,配备专职审计人员,负责组织对公司财务预算、财务收支、资产质量、经营绩

  效、投资以及基建工程、物资、燃料采购、资金使用和管理等经济活动进行审计。

  度》,对公司工程建设的主要管理工作进行了原则性界定,适用于公司控股建设的

  各类新、扩、改建工程。工程建设的总体要求是以提高项目效益为核心,坚持“安

  全第一、质量至上”的原则,积极应用创新技术,全过程推进精细化管理,建设“技

  术先进、安全可靠、造价合理、资源节约、绿色和谐、循环经济”的绿色工程,提

  有效提高公司整体经营效益,公司制定了《国电电力发展股份有限公司燃料管理制

  度》,燃化管理部是公司燃料管理的职能部门,负责公司各火电企业燃料工作的归

  口管理,在公司指导下,各火电企业作为责任主体,具体负责燃料订货、结算和经

  32018年,公司根据国务院国资委《关于印发

  <中央企业重组后选聘会计师事务所及会计师事务所受短暂暂

  停承接新业务处理有关问题解答>

  的通知》有关规定,改为聘任中审中环会计师事务所(特殊普通合伙)作

  电有限责任公司、内蒙古国华呼伦贝尔发电有限公司、江苏国华陈家港发电有限公

  产主要为已投产的发电机组、机械设备以及厂房建筑物等,是资产结构的最重要组

  资主要为对合营和联营企业的投资,2018年末,公司长期股权投资对象主要包括

  的货币资金、应收票据、固定资产和在建工程。此外,公司另以电费收费权质押方

  权益同比均有所下降,主要系由于净利润同比减少、且向股东分配股利规模较大。

  中票。尽管永续中票的发行带动了所有者权益增长,但公司对其具有还本付息责任,

  是由于合并范围新增控股子公司北京国电电力。公司负债结构以非流动负债为主,2016年以来,非流动负债占比逐年增加,负债结构有所优化。

  司自身信用融资能力很强。公司应付账款主要为应付工程设备款和燃料款,近三年

  末基本保持稳定。公司一年内到期的非流动负债为一年内到期的长期借款、长期应

  付款和其他非流动负债等,呈一定的波动性。公司其他流动负债为公司本部发行的

  公司长期借款以信用借款为主。2018年以来,公司调整融资结构,更多地采用直

  接融资方式进行融资,应付债券大幅增长。公司其他非流动负债为公司已发行的中

  期票据和资产证券化融资形成的债务。公司长期应付款主要为应付融资租赁款和控

  集团收到宁夏回族自治区高级人民法院传票,英力特集团与天元锰业就转让所持英

  力特及英力特集团全资子公司宁夏英力特煤业有限公司(以下简称“英力特煤业”)

  8日在宁夏回族自治区高级人民法院开庭审理,庭审中英力特集团请求驳回天元锰

  院认定《股份转让协议》、《产权交易合同》和《产权交易合同之补充协议》为成

  立但不生效的合同,联合转让交易因无法继续推进而终止,因此判决英力特集团于

  平,主要系受煤炭采购成本大幅上涨、所属相关资产计提减值准备金额较大影响。

  公司主要从事的电力业务具有很强的获现能力,2016年~2018年现金收入比

  经营活动现金流入总体大幅增加。由于煤炭成本上涨及发电量增长带来的煤炭需求

  扩大,公司经营活动现金流出增幅较大。综合影响下,公司经营活动净流入规模虽

  从长期偿债能力来看,2016年~2018年末,公司长期债务资本化比率分别为

  程度很高。东方金诚认为,公司综合偿债能力极强,对本期债券具有极强的保障。

  部无不良类贷款。截至本报告出具日,公司在资本市场发行的各类债务融资工具到

  备运营效率和抗风险能力较强,且自身信用融资能力很强,经营性现金流表现良好,

  短期有息债务=短期借款+交易金融负债+一年内到期的长期负债+应付票据+其他短期有息债务

  筹资活动前现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额

  AAA级,CCC级(含)以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示略高或

  国电电力:2019年公开发行公司债券(面向合格投资者)(第一期)信用评级报告

  中兴通讯(000063)股票07月10日行情观点:业绩平稳,但不是短线日行情观点:业绩平稳,但不是短线日行情观点:业绩平稳,但不是短线

  五粮液(000858)股票07月10日行情观点:看好长期前景,且走势强劲,短线回档时可考虑低吸布局脑筋急转弯

 

友情链接:
Copyright 2018-2021 主页 版权所有,未经授权,禁止转载。